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券商四月A股前瞻:指数旺季 主题旺季

作者:admin 时间: 2017-04-26 14:45:28


券商四月A股前瞻:指数旺季 主题旺季

  3月份沪深股市主要指数坚持震动整固,月末封锁调整形式,调整压力骤增。步入4月份,雄安新区树立,成为A股的新热点,风险偏好清楚抬升,投资者参与热忱回暖。关于四月份的行情,券商人士指出,四月是指数旺季,主题旺季。指数局部上乏善可陈,但政策性主题热点不时,或成为阶段性的市场主线。
  兴业证券表示,固然MPA的考核时点过去,但是往年金融去杠杆无疑将继续且高强度促进,不扫除监管继续发力,引致活动性超预期收紧,而股市甚至债市都未对此有足够的准备或预期。四月指数局部乏善可陈,向上空间有限,向下仍需警觉金融去杠杆等要素触发的震动风险。
  四月份,政策性主题热点不时,或成为阶段性的市场主线,适宜作为仓位里的进攻性种类。一是河北雄安新区树立,从主题投资的角度,雄安新区是一个全新的主题,且战略高度高、标的受益清楚,有望成为下一个上海自贸区式的强主题。二是“一带一路”,“一带一路”行情未完,建议继续据守,趁市场一致大时继续布局。“一带一路”不只是强主题,而且曾经有订单有功劳考证,5月“一带一路”峰会后还将有政策面的继续促进。三是国企革新,国改促进超市场预期,多起案例延续落地。重点引荐山西、云南等区域国企革新。短期的市场焦点或集合在主题上,但绩优龙头作为临时的配置方向,将继续带来超额收益。龙头股相对提估值的面前一方面是产业集合化的进程中,龙头股将愈加受益,赢家通吃;另一方面监管趋严、市场结构变化等要素(相对收益配置力气增加)独自招致资金的审美偏好发生改动,从倾向高弹性(功劳弹性和股价弹性)转向更动摇、更价值的绩优龙头。
  平安证券指出,在以后房地产限购限贷政策的限制下,居民融资需求的回落将是肯定趋向,企业部门在2017年能够将很大一局部盈利改善努力于修复资产负债表,其关于资本支出的志愿幵不是很强,这无疑意味着企业融资需求并不兴旺。需求的不肯定性主要来自于政府的融资需求,其在短期能够会阻拦利率的下行,使得央行政策指点利率的抬升提高了银行负债端的利率水平,而传导到资产端的利率下降。估量众多中下游企业在2017年将进入自动去杠杆阶段,其资产负债表的修复进程能够意味着估值的继续上升。房地产政策的变化显现出不论是居民放款还是银行信贷,增配房地产的活动性遭到了政策很大的限制,债券市场依然难以见到清楚起色,活动性的去向无非是股票市场和货币市场,而股票市场逐渐上升的风险偏恶意味着市场依然具有较好的做多时机。2017年二季度资产配置次第调整为股票>货币>债券(商品)。
  申万宏源证券指出,全球经济及金融市场不肯定性降低。一方面,随同着3月美联储加息落地,全球央行货币政策预期愈加清楚;另一方面,全球反全球化的权利有所削弱:在刚刚落幕的荷兰大选中,主意退欧的自在党败选,而在法国大选首辩中,中间派独立竞选人马克龙占下风,使得市场对法国左翼权利的担忧有所缓解。局部来看,随着美国加息、荷兰大选等风险事情的逐渐落地,全球经济及金融市场有望迎来政策恬静期,短期不肯定性要素降低。
  华创证券表示,整个3月中下旬,风险资产都在接受特朗普政策不及预期,大宗商品供应压力下降等反面要素的打压,经过继续的消化后,包括美债、美元、原油等主要避险微风险资产都抵达了主要位置。公布的消耗决计数据提振了市场,同时产油国增产延伸的预期支持了油价,特朗普关于激进动力的态度支持了相应板块的企稳。整个3月的震动格式就此形成,进入4月份后压力或进一步显现。二季度是中国经济和A股市场的顶部构筑阶段,海外和国际风险相对可控。在风险偏好收缩的进程中后周期消耗,高股息蓝筹成为市场进攻的首选;此外,在市场主线不阴暗状况下,政策引领将成为后续突破口。关心区域政策主题上海自贸区,京津冀;央企重组和国企混改主题。
  投资战略上,建议投资者立足进攻,抓三条主线。一是关心“一带一路”主题及北斗主题;二是价值高分红,主题优选国企革新投资报答机制重塑概念;三是消耗升级2.0,主题优选苹果

产业链、新动力汽车、中心部件国产化。